原文地址：“各种茅”之五：苹果产业链里的弯弯绕作者：六月冬眠
苹果产业链里的弯弯绕
当今世界，有哪个手机厂商敢说自己的产品全部由自己生产？
没有。
就像一盘辣椒炒肉，看似很简单，无非就是把辣椒和肉炒在一起。可是，你作为一个厨师，你会不会自己种辣椒，自己养猪和宰猪？另外，配料需要姜、葱、蒜等，佐料需要油、盐、生抽、酱油、味精等，都需要自己去生产吗？
苹果的产品一直走的高端路线，可一部苹果手机，除了芯片是自己研发的，还有哪一个零部件是自己生产的？苹果手机之所以得到大众的认可，除了芯片和系统的强大，更重要的是其强大的产业链掌控能力。产品好，所以销量好；销量好，所以在产业链中有话语权，可以对产业链里相关公司提出严苛要求，从而保证品控；而品控好，又能提升产品形象和销量，如此形成良性循环。在良性循环形成之后，产业链中各类公司自然趋之若鹜，以攀上苹果这颗高枝为荣。一旦攀上这颗高枝，至少有三个好处：第一，意味着苹果会下达源源不断的订单；第二，苹果以高标准著称，既然该公司得到苹果的认可，想必质量能有保障，诸多安卓手机厂商自然趋之若鹜；第三，会带来一些隐性好处，诸如公司治理现代化、技术创新加速化、资本估值泡沫化等。
歌尔股份（002241，曾用名歌尔声学）于2010年获得苹果认可，开始为苹果提供麦克风、耳机等声学器件，促使歌尔股份迅速壮大。2009年，歌尔股份净利润9987万元；2010年，净利润达到了2.76亿元；2020年，净利润28.48亿。这样的成长速度，实在惊人。歌尔股份前五大客户分别是苹果、华为、索尼、三星和亚马逊，其中，苹果贡献了其三分之一以上甚至一半的销售额，2020年，这一数字约为277.6亿。歌尔股份曾被传会被苹果收购，又被传会将生产线转移至越南，真是人红是非多。
像歌尔股份这样的公司，在中国有很多，且有不少在A股上市。我们罗列一些（排名不分先后）：
比亚迪（002594）：电池，代工；
硕贝德（300322）：射频；
立讯精密（002475）：连接器、射频、代工；
蓝思科技（300433）：玻璃盖板；
领益智造（002600）：多种零部件；
鹏鼎控股（002938）：PCB印制电路板；
闻泰科技（600745）：功率芯片；
大族激光（002008）：激光设备；
深南电路（002916）：封装基板；
长电科技（600584）：SIP模块；
德赛电池（000049）：电池；
精研科技（300709）：精密结构件；
新纶科技（002341）：电子材料；
横店东磁（002056）：无线充电磁材；
赛腾股份（603283）：检测设备；
东山精密（002384）：FPC柔性电路板。
上述只是不完全列表。
被苹果选中，意味着这家公司可以进入快速发展通道；相反，如果被苹果踢出产业链，则无疑是灭顶之灾。2016年，欧菲光（002456）通过并购索尼电子华南有限公司，成功切入苹果光学镜头供应体系。这一年，欧菲光营业总收入增长44.59%，净利润增长50.24%。2020年7月，欧菲光被老美列入实体清单，很快市场就在猜测，苹果将欧菲光剔除产业链名单。2021年3月16日晚间，欧菲光发布公告，证实了这一消息。祸不单行，很快，三星跟进苹果，也将欧菲光踢出了供应链名单。2021年4月28日晚间，欧菲光发布2020年年报，净利润亏损19.45亿。股价对此也进行了如实反应：从2020年7月至2021年5月，跌去超60%。
“得苹果者得天下”，这句话在手机产业链中流传甚广。可这样的一句话，却透露出无以言表的悲情。
据悉，一部苹果手机，苹果公司从中赚走超过一半的利润；剩下不到一半的利润，大头被三星的屏幕、索尼的摄像头、台积电的芯片代工等重要部件瓜分，留给零部件厂商的利润实在是微薄得可怜。然而，就是这点微薄的利润，依然有大把人削尖了脑袋往里面钻。
钻得好，还可以跟着喝汤；钻得不好，可能连碗边都摸不到；就算端起了苹果的汤碗，人家膀大腰圆，哪天不高兴抖动一下，就可以将好不容易端起的汤碗打碎。举个例子：极特先进是一家生产蓝宝石熔炉的厂商，苹果找上门来，让它给iPhone
提供蓝宝石屏。极特先进火速行动，壕掷9亿美元在美国建立工厂，开足马力为苹果“打工”。可到了第二年，苹果以蓝宝石屏易碎为由不予采购，致使极特先进大幅裁员，随即申请破产。
对于这些产业链中的公司而言，苹果的一举一动都有着巨大的影响。说到底，还是因为自身不够强大，缺乏核心竞争力，没有做到不可取代，更没有做到为下游公司制定标准。仍以欧菲光为例，被苹果踢出产业链之后，蓝思科技（300433）完全可以取而代之，韩国的LG
Innote可以取而代之，甚至，闻泰科技（600745）也想凭借收购欧菲光出售的摄像头业务公司来取而代之。这么来看，欧菲光对于苹果而言可有可无，自然就没放在眼里了。
其实，欧菲光应该学一学欣旺达（300207）。通过ATL，欣旺达搭上了苹果的大船，为iPhone
3GS和iPod提供电池；可在2010年的iPhone
4推出时，苹果将电池订单交给了德赛电池（000049）。这一闹，无疑是给了欣旺达一记重挫。公司摇了摇头，苦笑一番，转头加大力度拥抱小米、华为、OPPO、VIVO等国内手机厂商，同时布局汽车动力电池，得到了吉利、小鹏、云度等汽车厂商的认可。如此，不仅没有因为苹果的抛弃而倒下，反而是在丢了一棵树之后拥有了一片森林。2020年年报显示，欣旺达总营收296.92亿，净利润8.02亿，10年时间增长了10倍，也超越了“情敌”德赛电池。
倒是也有一些公司很受苹果器重，没有特殊原因，这些公司大概率一直会在苹果的船上蹲着，比如“果链三傻”：立讯精密、歌尔股份、蓝思科技。很多人积极争论“三傻”谁才是老大，谁才是“果链茅”？从总市值和净利润这两个角度来看，立讯精密无疑是老大，其体量是另外两家之和；从第一大客户的业务比重来看，立讯精密从2016年第一大客户占比33.18%，到2020年第一大客户69.02%，可以说是深度绑定在了苹果身上。
另外两家也是深度依赖苹果，第一大客户占比分别是54.97%和48.08%。目前，立讯精密能够提供连接线、连接器、射频天线、声学、无线充电、马达、蓝牙耳机等诸多零部件产品，加上该公司净资产收率常年维持在10%以上，且每年都有分红送配，称其为“果链茅”并不为过。
2021年新年伊始，以“果链三傻”为代表的苹果产业链相关公司均出现了不同程度的下跌，抖音等短视频作者极尽泼脏水之能，说这些公司厂区“空无一人”，说这些公司“毫无技术”，说这些公司“仰人鼻息”，……这种哗众取宠的伎俩，实在是不值一驳。苹果的产业链已是全球范围内消费电子生产的最高门槛，绝非阿猫阿狗之辈可以做到。果链股之所以大跌，一是因为价值回归，二是因为老美的“337调查”，三是因为欧菲光的遭遇让果链公司兔死狐悲。想要狐不悲，必须做大做强，做到不可取代，做到可以控制下游企业，做到可以联合其它果链公司来提高谈判议价权，如此，“果链三傻”是真的傻，“果链茅”才是真的茅。
就像我们的杂交水稻、5G、量子计算机、磁悬浮、U盘……等等，让老外给我们交付巨额专利费，那不香吗？希望有朝一日，我们能出一个“专利茅”。
注：本文部分数据和观点来自网络。仅供参考，不作为买卖建议。
