洪榕：无与伦比 梦幻未来
2014年是中国政治经济重整步伐再出发的伟大起点，是互联网开始推动金融变革的关键一年。因此，要找到A股未来走势不应该从经济层面去寻找，而是应该去制度层面寻找。
2014年沪港通推出、两融标的扩展，都直接给股市带来增量资金。同时，这两项制度的直接受益板块就是券商板块。所以，2014年7月30日，校长发表策略《对券商板块情有独钟的N个理由》，提示券商板块机会。
二级市场来看，2014年券商板块整体涨幅为 155.90%，是上证指数涨幅52.87%的整整三倍，是创业板指数涨幅12.83%的整整十二倍。市场验证了校长对券商板块的判断，证明了『洪攻略』交易系统是战胜股市的投资利器。
2014年沪指以全年最高点3234.68点报收，全年涨幅高达52.87%，创下2010年以来最大涨幅，共计2303只个股在这一年内实现股价上涨，其中284只实现100%以上涨幅即股价翻倍。
主要矛盾：供需是2014年股市的主要矛盾，历史上供需问题主要是存量，即股权分置；而未来的问题是增量，即IPO。
1、【牛市基础】经济向下、股市向上
复盘2014年，4、5月份在沪港通、新国九条等重大政策即将出台的刺激下，股市逐渐走上复苏之路 。从5月至12月，沪指连拉8个月大阳线，大盘蓝筹成为推动A股上行的主力，一系列历史记录被刷新，从“熊冠全球”一举成为“牛冠全球”。
经济向下、股市向上，是这次牛市最奇特之处，股市不是宏观经济的晴雨表，而是呈现出相反的状况。股市的“晴雨表”功能在本轮行情中彻底消失，股指和宏观经济脱钩，甚至出现了宏观经济越差、流动性越可能放松、股指越发走高的情形。这种悖逻辑一直伴随着牛市一路走高，成为支撑这轮牛市的基本因素。
“悖逻辑”的存在基石是心理预期。降息降准、中国梦、国企改革、一带一路、“改革牛”和“转型牛”、人民日报社论等等心理预期，这些都成为股指向上的推动力；除此之外，“新国九条”、新股发行制度改革、鼓励并购重组、新三板改革和沪港通等一系列针对完善中国资本市场的各项政策，也使得投资者的市场信心大为提振。
因此，本轮牛市的根基并不缘于经济面的向好，而是在于投资者对于各种制度和调整的预期，心理预期成为本轮牛市的基础性因素。这是本轮牛市和以往根本的区别所在，是建立在对政策、对改革的期望之上，而不是建立在上市公司业绩、盈利和估值之上。
2、【牛市资金】：杠杆牛市，如履薄冰
2014年融资余额与指数走势呈现明显正相关性，自2014年6月以来，上证指数在半年的时间里从2000点附近上涨到3000点附近，涨幅50%。同期融资余额从2014年6月份的约4000亿元水平上涨到目前的接近万亿元，翻了一倍多。
从数据可以看出，融资交易成了本轮市场上涨的助推器，融资余额的快速增长推动了行情发展。然而“融资融券”一直以来都是不平衡发展，融资规模迅速扩大，且融资规模占流通市值比重已超过成熟市场水平，但融券瓶颈始终难以突破。
所以，所谓牛市实际上基础还是略显脆弱的，过度的杠杆化必然会加大在调整时的幅度和速度，融资盘多头的清洗是在所难免的，这与以往的温和牛市行情是有所不同的。
主要矛盾：沪港通推出、两融标的扩展，都直接给股市带来增量资金，而这两项制度的直接受益板块就是券商板块。
券商板块投资逻辑：当时的判断后面都被完美验证：
1. 券商担负直接融资的重担：从事间接融资的银行业发展巅峰已过，开展直接融资的证券业正挑起历史重担，券商进入快速发展期。而且这个历史车轮前进的步伐是无人可以阻挡的。目前券商几乎拥有资本市场所有的牌照，随着资本市场在国民经济中地位的提高，未来很长一段时间券商会过上前几年银行快速发展赚钱赚到不好意思的好日子；
2. IPO注册制的直接受益者：券商会是最大最直接的受益者（指数2000点时敲定注册制改革，与1100点时敲定股权分置改革有异曲同工之妙，相信也会有同样的威力）；
3. 券商利润预增可期：沪港通有望激活大市值蓝筹板块，让更多的股市参与者受益，关键是这可化解大家认为的大盘下行风险，大大增加投资者融资交易意愿，即敢加杠杆，而加杠杆将直接增加入市资金绝对额，进一步推升股价。券商会是最直接的多重获益者，佣金增加，自营资产管理收益增加，投行收入增加，最厉害的是融资融券收入将大幅增加；
4. 金融混业提升业务空间发展：金融混业是趋势，随着国家金融法规、证券行业制度变革的深入，互联网金融的崛起，证券行业的整合必将加速，券商股票因并购重组、资本扩张而产生超级牛股的概率将大幅提高；
5. 增量资金狙击标的：券商股票是牛市最好的品种，会是所有踏空资金、风险敏感资金、新入市资金的首选品种。
【案例总结】
2014年行情的演变，尤其是券商板块连续集体涨停，超出当时校长对券商板块的预期，而券商股的暴涨使曾经凶狠的股指空头主力彻底认输并转为了凶狠的股指多头。
在指数走牛的过程中，以金融股为代表的蓝筹股成为了稳定市场的重要力量（由去年的小盘股主升行情变为了今年的蓝筹股主升行情）。因此，盈亏情况也是两级分化，抓对主要矛盾的投资者全年收益肯定不错；相反，如果继续持有小盘股的，今年的收益则肯定大打折扣。
因此，要抓主要矛盾，需先摆脱散户思维。好股票只会在大盘疯狂下跌时才有好的价格，才买得到，所以必须先发制人！但有一点，先发制人，是思维在先，只有抓住了主要矛盾，才能紧跟聪明的钱、才会让个股风险可控，这是一个层层相扣、逻辑严密的投资思维体系。
（源自：洪榕的微博）
